整体市场传统风格转变:警惕高估值回调风险 低估值板块个股将凸显配置价值意义

  • 时间:
  • 浏览:5

市场风格改变!警惕高估值回调风险。低估价部分将突出显示配置值

蔡联(上海记者丁燕)有报道称,春节过后,a股市场的风格发生了变化,前期强势的股票得到了一定程度的调整,而节前跌幅较大的“小盘股”得到了修复。这种市场风格还会继续吗?瑞银资产管理宏观与资产配置基金经理罗迪认为,“虽然市场会波动,但短期波动不会改变经济整体走势,经济复苏周期进一步深化。”

它显示,钢铁、矿业、非银行金融和房地产的估值仍处于相对较低的水平,这些被低估行业的结构性机会仍存在于市场中。同时也看好受益于宏观周期和全球经济复苏的行业、材料和金融板块。

罗迪认为,“在固定资产投资领域,我们不期望出现快速下降的高概率。其中,房地产和基础设施投资将放缓。随着海外疫情的好转、外需的恢复和“十四五”计划的实施,制造业的持续改善将成为固定资产投资领域的主要驱动力。”

指出,从整体市场来看,与前几个月相比,目前a股整体估值较高,或者剔除10年期国债利率的股息收益率后的风险溢价较低。“但这并不意味着市场上没有机会。我们需要根据具体的部门做出判断。比如餐饮、家电、电器等板块目前处于历史估值高位,意味着后续估值会有调整压力。”

“估值的调整并不意味着股价一定会下跌。如果企业的利润增长可以填补估值的下降,那么股价就会相对稳定。但短期内,仍需警惕高估值板块的回调风险。”罗迪说。

至于值得在市场上布局的行业,罗迪指出,“目前,钢铁、矿业、非银行金融和房地产的估值仍处于较低水平。市场对高估值行业的担忧将加剧该行业的轮换。从资本配置和相对价值来看,这些低估值板块凸显了配置价值,市场上仍然存在结构性机会。”

“我们对中国的风险资产持谨慎乐观态度,我们对受益于宏观周期和全球经济复苏的工业、材料和金融部门更加乐观。新能源和新技术对国家具有长远的战略意义,需要有选择地配置和掌握。结构性机会。”罗迪说。